Å eie såkalte ESG-aksjer har de siste årene vist seg å kunne gi eksepsjonelt høy avkastning. Men denne typen investering dreier seg like mye om å unngå risiko knyttet til miljø, samfunnsansvar og selskapsstyring – eller i det minste å få tilstrekkelig betalt for å ta slik risiko.
Temaet er spesielt aktuelt i forbindelse med den forestående implementeringen av EUs nye klassifiseringssystem for bærekraftig virksomhet, som er ventet å kunne gi økt fokus på hva som er bærekraftig – og hva som ikke er det. Dette kan, sammen med politiske initiativer som eksempelvis Joe Bidens grønne plan, gi ytterligere kapitalflyt i retning bærekraftige investeringer.
Tilsvarende kan kapitalflyten dreie vekk fra selskaper eller sektorer der ESG-risikoen er høyere. For investorene handler det i verste fall om å unngå å bli “låst inne” i virksomheter som fases ut.
Det er verdt å merke seg problemstillingen går på tvers av de tre ESG-parameterne – det holder ikke å investere i noe som er grønt, dersom det samtidig scorer svakt på de andre punktene. Men det er heller ikke påkrevd å investere i selskaper med en veldig tydelig grønn eller bærekraftig profil, si innen fornybar energi eller resirkulering, for å redusere ESG-risikoen.
Dette gjenspeiles i den følgende listen, der Morningstar har plukket ut de ti norske selskapene med lavest ESG-risiko, basert på data fra sitt heleide datterselskap Sustainalytics. Sistnevnte er et av de store internasjonale ESG-analysebyråene, og har dekning på 104 norske selskaper. De ti med lavest risikoscore av disse er:
Om vinneren Schibsted skriver Morningstar at mediekonsernet er blant de 150 selskapene med lavest ESG-risiko i hele Sustainalytics selskapsunivers, som består av nesten 13.000 selskaper. Industrien Schibsted opererer i regnes generelt for å ha lav ESG-risiko.
Ikke overraskende finner man flere teknologiselskaper, samt solkraftselskapet Scatec Solar , på listen. Det mest oppsiktsvekkende innslaget er kanskje Fjordkraft .
"Industrien strømprodusenter, der Fjordkraft Holding hører hjemme, har en gjennomsnittlig høy ESG-risikoscore. Men Fjordkraft Holding håndterer ESG-utfordringene sine meget tilfredsstillende, og selskapet er på 2. plass av 59 selskaper innad i sin industri. Materielle ESG-utfordringer for denne industrien er blant annet forretningsetikk og menneskelig kapital", skriver Morningstar.
