Danske Bank er også optimistiske og regner med at oljeprisen vil holde seg høy gjennom året. Dette spiller seg ut også på servicesiden, mener banken, som derfor tror på klart høyere kurser i blant annet Subsea 7Subc, støttet av et godt ordretilsig utover i 2022. Danske Bank har samtidig Aker SolutionsAkso som en klar børsfavoritt. Årets ordreinngang kan bli nær rekordhøy, noe de mener burde bidra til en årlig inntektsvekst på ti prosent frem mot 2025. Flere ordre, kombinert med utsikter til høyere marginer og at investorene antageligvis kan se frem mot utbytte i etterkant av kvartalsrapporten i februar, støtter i sum opp under deres kursmål på 27,50.
Vi beholder begge selskapene i Kapital-porteføljen, og forventer at særlig Subsea 7Subc, som i løpet av det siste året har væt igjennom et kursfall på rundt 15 prosent, gjør det langt skarpere i år.
Takker for oss i Storebrand
Storebrand-aksjen har vært en solid bidragsyter til Kapital-porteføljens avkastningstall siste år. Med en inngangskurs i desember 2020 på litt over 60 kroner har kursoppgangen frem til i dag vært på over 50 prosent. Men oppturen til tett oppunder 100 kroner pr. aksje sender i sin tur markedsverdien av StorebrandStb opp mot 46 milliarder kroner, et nivå man aldri før har sett. En rekke analytikere stiller seg likevel fortsatt positive til aksjen, men kursmålene deres ligger gjennomgående bare litt over dagens nivåer.
Vi vet at mange investorer mener Storebrand-aksjen gir dem en god beskyttelse mot stigende renter, og selskapets kapitalstruktur – kombinert med den gode underliggende inntjeningen –gir også rammer for attraktive dividender fremover. Dette mener vi er forhold som i stor grad nå er priset inn i aksjen, og vi velger derfor å hoppe ut av Storebrand-aksjen.
Tar inn Lerøy
Inn i porteføljen kommer oppdrettsselskapet Lerøy SeafoodLsg. Sjømatindeksen på Oslo Børs har lagt bak seg en tøff periode, særlig etter at flere av oppdretternes kvartalsrapporter har vært preget av urovekkende kostnadsøkninger. Men interne tiltak er på vei, og kombinert med analytikernes spådommer om laksepriser som vil overgå rekordåret 2016, bør det være rom for klart høyere kurser i Lerøy Seafood-aksjen, som det siste halvåret er ned med rundt ti prosent.
På vei inn i perioden med kvartalsrapportering består dermed Kapital-porteføljen av Borr DrillingBorr, Kahoot!Kahot, Aker SolutionsAkso, Subsea 7Subc og altså Lerøy SeafoodLsg.